Ce este ACI pe obligațiuni, browser-ul stoc
ACI sau acumulate venituri cupon - este un parametru prin care obligațiuni la un mecanism de plată a veniturilor din dobânzi, și anume, prezența ACI oferă posibilitatea de a cumpăra și a vinde obligațiuni pe piața secundară înainte de scadență, fără a pierde cuponul.
Într-un alt mod, veniturile acumulate cupon face parte din randamentul cuponului pe obligațiuni, care se calculează pe baza numărului de zile de la data la care ultima dată emitentul plătește cuponul și în ziua curentă. Pentru conceptul de CNA a devenit mai clar, ia în considerare această opțiune din perspectiva cumpărătorului și a vânzătorului.
ACI de către cumpărător
Imaginați-vă că doriți să cumpere o legătură. Deschizi geamul pentru a vedea prețurile și citate, de exemplu, interesul pe care obligațiuni tranzacționate la 100% din valoarea nominală (prețurile obligațiunilor sunt exprimate întotdeauna ca procent din valoarea nominală). Tu decizi să cumpere această legătură, dar să-l cumpere, va trebui să plătească la 100%, adică, nu prețul pe care îl vedeți într-un pahar, și 100% + ACI, de ce?
Deoarece persoana care vinde pentru tine, face acest lucru în mijlocul perioadei cuponului. Cu alte cuvinte, proprietarul anterior a păstrat legătura de 2 luni, timp în care a acumulat venituri cupon. emitentul cuponului pe suport de hârtie aleasă este efectuată o dată la șase luni, și anume Tu, ca cumpărător compensa contrapartea a venitului, care a acumulat peste 2 luni, iar când va perioada cuponului complet (adică chiar și după 4 luni), emitentul va plăti un cupon integral în termen de 6 luni. Deci ai skompensiruete ACI timp de 2 luni, care se plătește atunci când cumpără obligațiuni, plus obține venituri timp de 4 luni, timp în care a avut loc legătura.
ACI de către vânzător
Imaginați-vă că timp de 5 luni în portofoliul dumneavoastră este o legătură, dar decideți să-l vândă. Cu toate acestea, până la sfârșitul perioadei cuponului (de exemplu, până în ziua în care emitentul va plăti cuponul pe obligațiuni) este încă o lună, dar ai nevoie de bani urgent. Se pare că sunt de vânzare o legătură, așa cum au fost în prealabil, fără a aștepta sfârșitul perioadei cuponului. Cum ai venit? Și venitul pe care îl obține pe cheltuiala cumpărătorului, care va cumpăra această legătură, pentru că contrapartidă (sau cumpărător de obligațiuni dumneavoastră) vă va plăti prețul de obligațiuni, de exemplu, 100%, plus NAC timp de 5 luni, timp în care dețineți această lucrare.
Cum este ACI
ACI este întotdeauna calculat pe baza cuponului. De exemplu, în cazul în care un investitor cumpără o legătură cu un cupon anual de 10% pentru 90% din valoarea nominală, de fapt, ea are un randament simplu la maturitate de 20% pe an (ca la sfârșitul anului va primi un cupon de 10%, plus 10% din veniturile din diferențele de curs valutar, cumpărat cu 90% și a avut loc pentru răscumpărare 100%). Dar, în cazul în care investitorul vinde legătura, fără a aștepta momentul răscumpărării, ACI va fi calculată pe baza randamentului cuponului de 10%, în loc de randamentul la scadență de 20%.
Drept și invers, în cazul cuponului pe obligațiuni este de 20% din valoarea nominală, iar hârtia a fost cumpărat de 110%, randamentul simplu la maturitate va fi egală cu 10% (+ 20% -10% cupon, diferența de preț), dar vânzările devreme vor ACY calculate pe baza unui randament cupon de 20% în loc de randamentul la maturitate de 10%.
Astfel, CNA este întotdeauna mai mică decât cuponul. În ziua în care NAC egal cu cupon, va fi plata cuponului de emitent, atunci ACI este resetat, iar o nouă perioadă cupon va fi calculată din nou.
Cum se cunoaște dimensiunea de cumpărare de obligațiuni înainte de ACY
dimensiunea ACI pot fi găsite în două moduri: În primul rând, uita-te la site-ul RusBonds sub „Informații generale“ în Chestionarul problemei vă interesează.
Al doilea terminal de tranzacționare vedere QUIK, informațiile necesare vor fi reflectate în coloana „ACI“.
ACI și taxe
agent de impozit pe venit sub forma unui emitent cupon, adică plata cupoanelor primite în contul investitorului este deja eliminat de impozitare. Dacă cumpărați o legătură la începutul perioadei cuponului, și a decis să nu să aștepte, în cazul în care cuponul va fi plătit de către emitent, și a vândut-o la altcineva (de exemplu, în esență, ACI livrată noul proprietar al obligațiunilor), caz în care impozitul reținut ACY broker.
Depozite și dobânzi VS obligațiuni și ACI
Randamentul depozitelor bancare depinde de perioada pentru care „încuie“ banii lor, cu atât mai puțin perioadă, mai mică randamentul. Există, desigur, depozite, pentru care banii pot fi retrase înainte de termen, dar rata dobânzii, în același timp, va fi semnificativ mai jos de piață.
În obligațiuni, situația este diferită, aveți posibilitatea de a alege randament acceptabil (piață că riscurile au fost minime, sau chiar mai mare), iar perioada de investiții nu a afectat rata dobânzii. Cu alte cuvinte, puteți să vă păstrați banii în obligațiuni doar două săptămâni, iar randamentul pentru a ajunge la nivelul pieței. depozit bancar timp de două săptămâni vor aduce, în cel mai bun, de două ori mai mică decât piața, și, uneori, chiar mai puțin. Acest avantaj în legături posibile datorită prezenței ACI. a permis să vândă valori mobiliare prematur, fără pierderi de venituri din dobânzi.