obligațiuni pe termen scurt

obligațiuni pe termen scurt - este active de creanță, care a înregistrat un titular al dreptului de a primi de la emitent o anumită sumă într-o anumită perioadă de timp (de obicei, de până la un an). Profitul principal de obligațiuni pe termen scurt - este procentul (rata de actualizare). În unele cazuri, titularul de obligațiuni pe termen scurt se poate aștepta să primească un procent din valoarea nominală a activului.

obligațiuni pe termen scurt - sunt titluri de valoare. emisia care este efectuată de către stat (de exemplu, T-facturi).

Profit pe termen scurt deținător de obligațiuni - reprezintă diferența dintre valoarea nominală a activului și prețul de vânzare. Scopul principal al emiterii de obligațiuni pe termen scurt - atragerea de capital pentru a acoperi deficitul bugetar al țării și pentru a finanța diverse programe.

Esența și calcularea randamentului obligațiunilor pe termen scurt

Inerent active datoriei pe termen scurt au multe în comun cu credite standard. Principalul avantaj al obligațiunii - cerințe suplimentare pentru asigurarea securității și posibilitatea unui transfer de proprietate, fără scheme birocratice complicate.

- În primul rând, interesul de obligațiuni este mai mare decât în ​​bancă;

- În al doilea rând, există posibilitatea de a vinde activul (în cazul creșterii prețului acestuia);

- În al treilea rând, garant al plăților pe obligațiuni este statul însuși.

Un obligațiuni mare plus - o reducere de plată stabilă, care pentru majoritatea investitorilor este unul dintre cei mai importanți factori în alegerea unui obiect pentru investiții. Valabilitatea titlurilor de credit pot fi diferite - de la trei luni la treizeci de ani. Pentru termen scurt active includ obligațiuni emise de trei, șase și douăsprezece luni. Câștigurile de pe active este calculată cu discount. titluri de caracteristici - de vânzare sub valoarea nominală. În acest caz, mai aproape scadența activului datoriei, mai mare prețul său. Pentru obligațiuni cu discount includ castor, T-facturi și alte.

În ultimele decenii, piața este reprezentată de diverse active pe termen scurt, a căror perioadă de maturitate este cuprinsă între 3 și 12 luni. Cea mai mare lichiditate, stabilitatea și fiabilitatea diferitelor legături care reprezintă pe termen scurt a datoriei publice, adică, obligațiile statului față de deținătorii de active de credit. Cele mai populare titluri de credit de acest tip includ certificate de trezorerie din SUA, cu o perioadă de 3 luni, și T-facturi (pasive pe termen scurt ale Guvernului român).

Profit pentru deținătorul de obligațiuni cu cupon zero scurt - este diferența dintre prețul a plătit în momentul achiziționării activului și valoarea nominală a titlurilor de valoare la momentul rambursării. La calcularea valorii nominale a parametrului de rentabilitate necesară este deja cunoscută. Rămâne doar două valori - scadența obligațiunilor și valoarea activului la momentul achiziției.

In acest caz, randamentul obligațiunilor pe termen scurt se calculează după cum urmează:

unde N - valoarea nominală a activului, P - valoarea legăturii la momentul cumpărării, t - maturitate, K - rata la momentul tranzacției, Y - titluri de creanță randament, B - valoarea standard care este egal cu 360 dacă firele sunt de obicei calculate și 365 (366), în cazul în care un estimări mai exacte.

Povestea de obligațiuni pe termen scurt

În 1809 pe teritoriul România, pentru prima dată, a început să fie acordat împrumuturi de stat. La acel moment, deținătorii de valori mobiliare ar putea să se bazeze pe venitul de 5-6% pe an. A primit din vânzarea de obligațiuni de stat utilizate pentru finanțarea bugetului. Principalele tipuri de active de credit la momentul zero, cupon tratate, obligațiuni la purtător și înregistrate.

Emiterea de obligațiuni pe termen scurt pentru o perioadă de trei luni la un an, angajat în cadrul Ministerului de Finanțe. și mediu și pe termen lung - trezoreria publică.

Prima apariție pe piața românească și popularitatea lor la începutul secolului al 19-lea a dus la activitatea viguroasa pe Bursa de Valori București. Deja din 1820 piața liberă a început pentru a obține titluri de stat au fost plasate în străinătate. În România la acel moment angajat schimburi mai mult de douăzeci de mărfuri, precum și operațiunile de bază au fost efectuate pe șapte burse de valori.

Clasificarea obligațiunilor pe termen scurt

După cum pot fi clasificate în funcție de obligațiunile emitentului sunt după cum urmează:

1. Titlurile de stat - active care sunt emise de către stat pentru a compensa „găurile“ existente în bugetul de stat sau pentru a finanța cele mai importante programe. În calitate de emitent poate acționa și autoritățile locale, ci ca un garant ar trebui să rămână în continuare guvernul.

2. obligațiunile suverane - titluri de creanță. care sunt emise de către guvernul național. Adesea, această definiție se aplică activelor care sunt măsurate în valută străină. În cazul în care obligațiunea este emisă în moneda națională, ea poartă numele statului. Datoria totală a statului deținătorilor de obligațiuni în moneda locală numită suveran.

3. obligațiuni corporative. Particularitatea acestor active este că acestea sunt fabricate de diferite companii, bănci și alte entități. Scopul principal rămâne același - pentru a atrage capitalul necesar pentru dezvoltarea afacerii, extinderea gamei de produse, actualizarea bazei materiale a întreprinderii, pentru a îmbunătăți stabilitatea și așa mai departe.

4. obligațiuni de infrastructură. eliberarea lor de către marile corporații (și, uneori, agenții guvernamentale). Principalul scop - pentru a finanța construcția de facilitatile (statiile de autobuz, porturi, căi ferate, și așa mai departe). Cel mai adesea, obligațiuni de infrastructură sunt active pe termen lung, dar există și excepții.

5. Obligațiunile municipale sunt emise de către autoritățile locale și municipale. Aceste active reprezintă clearance-ul datoriei împrumutului în orice obiecte care se află în proprietatea municipalității.

6. euroobligatiuni (eurobonduri). Producția acestora se face în valută străină pentru emitent.

Manipularea și plasarea de obligațiuni pe termen scurt

Sistemul de tranzacționare acționează ca organizator de obligațiuni pe termen scurt de tranzacționare. Misiunea sa - înregistrarea tranzacțiilor, umplând decontarea tranzacțiilor cu instrumente financiare și prin furnizarea datelor necesare sistemului de depozitare și decontare.

Plasarea T-facturi de obligațiuni pe termen scurt se realizează sub forma unei licitații, care este deținută de bancă în România. informații exacte cu privire la desfășurarea licitațiilor se aplică pe undeva o săptămână înainte de începerea tranzacționării. În cazul în care există restricții cu privire la participanți sau de tranzacții, au sunat în avans.

Sarcina dealer la momentul licitației - pentru a forma două aplicații. Unul dintre ei - o articulație (de către investitori), iar al doilea - în nume propriu. În fiecare dintre aplicațiile pot fi orice număr de propuneri. Acestea, la rândul lor, pot fi de două tipuri:

- competitiv. În astfel de aplicații au indicat prețul exact la care investitorul intenționează să achiziționeze activul. și numărul de titluri de credit. prețuri funcție de facturare în care aceasta nu se reflectă în număr și ca procent;

- necompetitivă. Nu se va administra o cantitate limitată de informații. În special, numărul total de obligațiuni pe care un investitor dispus să cumpere la prețul mediu ponderat. Bank România are dreptul de a afișa restricțiile privind SCG, găsit în cerere (de obicei, este de 50%).

A introdus o cerere pentru schema de simplu. Primul transfer de mijloace dealeri efectuate pentru a comerțului pe subconturilor corespondente. La momentul de tranzacționare de licitație sub-conturile blocate. După aceea, plățile sunt executate aplicații. În plus, acest lucru se va percepe un comision de schimb în sine.

Manipularea de obligațiuni pe termen scurt pe piață este posibilă numai prin încheierea acordurilor de vânzare și de cumpărare respective. În acest caz, dreptul la securitate transferate către noul titular numai după transferul de active la custodie. operațiuni de schimb valutar ale Comisiei cu GKO este de 0,1% din totalul operațiunilor.